ESG, VỐN ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ TẠI CÁC QUỐC GIA CHÂU Á

Nguyễn Hải Yến

Trường Đại học Kinh tế, Đại học Quốc gia Hà Nội, Hà Nội, Việt Nam

Huỳnh Thị Thúy Vy

Học viện Hành chính và Quản trị công, Hà Nội, Việt Nam

Lê Hằng Mỹ Hạnh 

Trường Đại học Ngoại thương, cơ sở II, TP. Hồ Chí Minh, Việt Nam

Ngày nhận: 13/10/2025; Ngày hoàn thành biên tập: 10/12/2025; Ngày duyệt đăng: 16/12/2025

DOI: https://doi.org/10.38203/jiem.vi.102025.1386

Tóm tắt: Nghiên cứu kiểm định mối quan hệ giữa đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) và tăng trưởng kinh tế, đồng thời phân tích vai trò điều tiết của bộ chỉ số ESG tại các quốc gia Châu Á giai đoạn 2000-2023. Dữ liệu từ Refinitiv Eikon được xử lý bằng phương pháp mô men tổng quát hệ thống (SGMM). Kết quả chỉ ra FDI có tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế, tuy nhiên, mức độ hiệu quả phụ thuộc đáng kể vào mức độ phát triển bền vững của từng quốc gia. Điểm ESG tổng thể càng cao thì tăng trưởng càng được thúc đẩy, song tác động điều tiết của ESG lại làm suy giảm ảnh hưởng trực tiếp của FDI lên tăng trưởng, cho thấy sự đánh đổi giữa tác động tích cực ngắn hạn và tính bền vững dài hạn. Ba trụ cột môi trường, xã hội và quản trị đều có tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế, đồng thời làm giảm tác động của FDI lên tăng trưởng, trong đó, quản trị thể hiện vai trò mạnh nhất. Hiệu ứng điều tiết của ESG đặc biệt rõ nét tại các quốc gia đang phát triển, nơi việc cải thiện quản trị và các điều kiện xã hội góp phần nâng cao hiệu quả của FDI trong thúc đẩy tăng trưởng. Từ đó, bài viết nhấn mạnh FDI chỉ có thể đóng góp hiệu quả cho tăng trưởng bền vững khi được triển khai song hành với một khung ESG toàn diện và được thực thi nhất quán.

Từ khóa: Vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài, Tốc độ tăng trưởng kinh tế, ESG

ESG, FOREIGN DIRECT INVESTMENT, AND ECONOMIC GROWTH IN ASIAN COUNTRIES

Abstract: This study examines the relationship between foreign direct investment (FDI) and economic growth, while analyzing the moderating role of ESG scores in Asian countries during the period 2000-2023. Data from Refinitiv Eikon are processed using the system generalized method of moments (SGMM). The results indicate that FDI has a positive impact on economic growth; however, its effectiveness depends significantly on each country's level of sustainable development. Higher overall ESG scores are associated with stronger economic growth, yet the moderating effect of ESG weakens the direct impact of FDI on growth, suggesting a trade-off between short-term benefits and long-term sustainability. All three ESG pillars—environmental, social, and governance—positively influence economic growth while simultaneously reducing the impact of FDI on growth, with the governance (G) pillar exhibiting the strongest effect. The moderating role of ESG is particularly evident in developing countries, where improvements in governance and social conditions enhance the effectiveness of FDI in promoting economic growth. Accordingly, the study emphasizes that FDI can contribute effectively to sustainable growth only when accompanied by a comprehensive and consistently implemented ESG framework.

Keywords: FDI, GDP Growth, ESG