ĐỒNG ĐÔ LA MỸ VÀ CHỈ SỐ CHỨNG KHOÁN: BẰNG CHỨNG TỪ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN MỸ VÀ CHLB ĐỨC

Nguyễn Phúc Hiền

Trường Đại học Ngoại thương, Hà Nội, Việt Nam

Đinh Ngọc Linh

Công ty Cổ phần Smart OSC, Hà Nội, Việt Nam

Ngày nhận: 12/04/2023; Ngày hoàn thành biên tập: 19/05/2023; Ngày duyệt đăng: 24/05/2023

DOI: https://doi.org/10.38203/jiem.vi.042023.1057

Tóm tắt: Nghiên cứu nhằm xem xét tác động của sức mạnh của đồng Đô la Mỹ đến chỉ số chứng khoán trên thị trường chứng khoán Mỹ và Cộng hòa Liên bang Đức trong giai đoạn 2020-2022. Bằng việc sử dụng mô hình GARCH (1,1) với dữ liệu thứ cấp theo ngày, nghiên cứu cho thấy cả hai thị trường chứng khoán Mỹ và Đức đều bị tác động tiêu cực bởi sức mạnh của đồng Đô la Mỹ. Khi đồng Đô la Mỹ mạnh lên thì các thị trường chứng khoán này đều giảm, trong đó thị trường chứng khoán Mỹ tác động mạnh hơn so với thị trường chứng khoán Đức. Nghiên cứu chỉ ra rằng Đô la Mỹ tăng 1% thì chỉ số chứng khoán Mỹ và Đức giảm lần lượt 0,5% và 0,28%. Vì vậy, cần cân nhắc duy trì chính sách đồng Đô la Mỹ mạnh cho việc huy động vốn và sự phát triển của thị trường chứng khoán Mỹ và Đức. Nghiên cứu cung cấp thêm bằng chứng thực nghiệm về mối quan hệ này để làm cơ sở cho các nhà đầu tư, phân tích kinh tế tài chính và các nhà hoạch định chính sách trong việc thực thi chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa phù hợp.

Từ khóa: Đô la Mỹ, Thị trường chứng khoán Mỹ, Thị trường chứng khoán Đức, GARCH (1,1)

US DOLLAR AND STOCK INDEX: EVIDENCE FROM STOCK MARKET IN THE US AND GERMANY

Abstract: This study aims to examine the impact of the strength of the US dollar on the US and German stock markets in the period 2020-2022. Using the GARCH (1.1) model with daily secondary data, this paper shows that both the US and German stock markets are negatively impacted by the US dollar. When the US dollar appreciates, all these stock markets fall, and the US stock market has a stronger impact than the German stock market. The results also show that when the US dollar appreciates by 1%, the US and German stock indices fall by 0.5% and 0.28%, respectively. Therefore, the remained policy of a strong US dollar needs to be considered for mobilizing capital and the development of  the US and German stock markets. This study provides empirical evidence on this relationship as a basis for investors, economic and financial analysts, and policymakers to implement appropriate monetary and fiscal policies.

Keywords: US Dollar, US Stock Market, German Stock Market, GARCH (1,1)

 

ĐỌC FULL PDF TẠI: https://drive.google.com/file/d/1OmcA0KOcC2IEV6ZenVTtggFt9hvOsa54/view?usp=drive_link