Sidebar

Magazine menu

26
T7, 04

TẠP CHÍ QUẢN LÝ VÀ KINH TẾ QUỐC TẾ SỐ 132

Lê ThNhung
Hc vin Chính sách và Phát trin, Hà Ni, Vit Nam

Ngày nhn: 19/03/2020; Ngày hoàn thành biên tp: 15/09/2020; Ngày duyệt đăng: 30/09/2020


Tóm tt: Nghiên cu này nhm tìm ra các nhân tố tác động đến cơ cấu ngun vn ca các doanh nghiệp xi măng niêm yết Vit Nam. Nghiên cu thc hin trên mu gm 77 quan sát vi số liu thu thp tbáo cáo tài chính ca các doanh nghip sn xuất xi măng ở Vit Nam có cphiếu niêm yết trên Sgiao dch chng khoán Thành phHChí Minh và Hà Nội trong giai đoạn 2009 - 2019. Thông qua vic áp dụng phương pháp ước lượng dliu bảng tĩnh, kết hp vi xây dng, la chn, kiểm định các mô hình, nghiên cứu đã lựa chọn được mô hình tác động cố định nhằm đánh giá chiều hướng và mức độ tác động ca các nhân tố đến hsnca các doanh nghip trong mu nghiên cu. Nhng nhân tố được xác định có tác động đến cơ cấu ngun vn ca các doanh nghiệp xi măng niêm yết gm: quy mô doanh nghiệp, cơ cấu tài sn, khả năng tăng trưởng, khả năng thanh toán và khả năng sinh lời. Trong đó, nhân tquy mô doanh nghicó tác động cùng chiu và mnh nht tới cơ cấu ngun vn. Kết qunghiên cứu cơ bản phù hp vi các nghiên cu thc nghiệm liên quan, cũng như nhất quán vi lý thuyết trt tphân hng và lý thuyết đánh đổi cu trúc vn dạng tĩnh. Nghiên cu hữu ích đối vi các nhà qun trtài chính ca các doanh nghip niêm yết ngành xi măng ở Vit Nam trong vic nhn diện, đánh giá các nhân ttrng yếu tác động đến cơ cấu ngun vn ca doanh nghip, từ đó có thể thc hin tái cu trúc tài chính hiu quti các doanh nghip này.

Tkhóa: Cơ cấu ngun vn, Dliu bng, Nhân tố tác động, Xi măng


FACTORS AFFECTING THE CAPITAL STRUCTURE OF CEMENT ENTERPRISES LISTED ON THE STOCK MARKET OF VIETNAM


Abstract: This research investigates the factors affecting the capital structure of cement enterprises listed on the stock market of Vietnam. The investigation was conducted with data in financial statements from a sample of 77 cement production companies listed on the stock markets in Ho Chi Minh city and Hanoi during the period from 2010 to 2019. The Fixed Effects model was applied to assess the direction and level of the impact of factors on the debt ratio of the enterprises. Factors, which were identified to affect the capital structure of these companies, include firm size, tangible assets, growth opportunities, liquidity, and profitability. The size of enterprises has similar effects and shows the greatest impact on capital structure. These results are in line with other empirical studies as well as consistent with the Pecking order theory and the Trade-off theory of capital structure. The study can be useful for financial managers of cement enterprises listed in the stock markets in Vietnam in 
identifying and evaluating the key factors affecting the capital structure of businesses. The study, thus, provides a theoretical and practical basis to implement financial restructuring in these enterprises.
Keywords: Capital structure, Panel data, Affect factor, Cement

Đọc bản full PDF tại đây: NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CƠ CẤU NGUỒN VỐN CỦA DOANH NGHIỆP XI MĂNG NIÊM YẾT Ở VIỆT NAM

hacklink al hack forum organik hit kayseri escort sisli eskortbeylikdüzü escortarchoops.com deneme bonusu2025 slot sitelericasino siteleri www.piercehome.comçevrim şartsız deneme bonusu 2025makrobet girişperabet girişonwin girişonwinonwin girişmonobahisdeneme bonusu veren sitelercasinolevant girişmarsbahis girişGrandpashabetnorabahis girişstarzbet girişStarzbetcratosroyalbetCratosroyalbet girişPalacebetbetwildPalacebet girişradissonbetRoyalbetbetwoonRoyalbet girişBetwild girişhızlıbahisspincomaxwinsuperbetdamabetsuperbet girişDamabet girişBycasinogamdom girişfull film sitesilk21ultrabetTubidytiktok downloaderrulet tahmin programı tubidybahis sitelerinakitbahisSteroid Sipariştipobet girişperabetbetlike girişcasinolevantgrandpashabetonwinhttps://terea.gen.tr/https://www.vozolika.com/https://www.puffyparrot.com/antep escortonwinonwinjojobettwitter video downloaderselçuksportsbody to body massage alanyabetpark girişterea yellowcasibom girişonwin güncel girişSakarya escortSakarya escortcanlı casino siteleriMp3 Juiceklinik kecantikan tangerangtubidy mp3 downloaddeneme bonusufree porn zenci pornosoundcloudaudsportsbet girişsportsbet giriş mostbetsportsbet.io girişcasinolevant girişendüstriyel nem almabmw yedek parçahttps://www.alternatifsigaratr.com/iqos-ilumahttps://www.ebuharsigara.com/tereahttps://www.vozolesigaram.com/elektronik-sigaramacrobetramadabethd film izlegrandpashabetdeneme bonusu veren sitelermostbetultrabetmersin escortvozol puffsweet bonanza demo oyna토토사이트Çorlu Escortdizipalhttps://www.vozolal.com/iqos 3 duo fiyatlarışans casinocasino şans먹튀검증 사이트onwinhttps://www.esigaraplus.com/ankara evden evepusulabetjojobetcasinolevantultrabetpadişahbetataşehir korsan taksideneme bonusu veren sitelerStake Türkiyekuşadası escortterea sigarapadişahbetcasibomdeneme bonusu veren sitelersolana sniper botmarsbahisbets10casibom girişbets10pornşanscasino girişcasino şans girişşans casino kayıtcasinolevantjojobetcasibom 897.comsahabetsahabetportobetmarsbahisportobetnakitbahisgorabetizmir temizlik şirketleriEsenyurt EscortstarzbetMegabahisTubidyyoutube to mp3tiktok downloadercasibomcasibomjojobetkralbetdeneme bonusu veren siteleronwin girişesenyurt escortbuca escortadana avukat bürosulidodeneme bonusu veren siteler solana sniper botz librarydeneme bonusu veren1xbet güncel giriş1xbet girişBahisal1xbetdeneme bonusu veren sitelerartemisbetfixbet girişkralbet girişpalacebetsüratbetsüratbetsüratbetsüratbetsüratbetsüratbetbets10holiganbetholiganbet girişhttps://www.tereacim.tr/urun-kategori/terea/betcupAtaşehir Escortmeritkingcasibom girişweb tasarımevden eve nakliyathostingcasibombetoffice girişpusulabetpusulabet giriş1xbet yeni1xbet güncel1windeneme bonusu veren sitelermatbetartemisbetkralbetvaycasino툰코 웹툰bettiltrokubetligobetotobetcasinometropolpiabetzbahis girişcasibom girişdeneme bonusu veren sitelerMp3JuiceBerita Acehdeneme bonusu veren sitelerterea sigaratereaiptviptvmadridbetjojobetDeprem İstanbulmostbetmanavgat escortmanavgat escortdeneme bonusuxslot güncel girişyoutube to mp3Mp3 JuiceYouTube DownloaderTubidyTubidyxslot girişdeneme bonusuMarsbahis 463Mp3Juice1xbetGanobet Girişsekabet girişkartal web tasarımpendik web tasarımtuzla web tasarımyatırımsız deneme bonusu veren bahis siteleri güvenilir bahis siteleri bonus veren siteler hoşgeldin bonus favoribahisMaxwin giriş dedebet giriş Betsin giriş Radissonbet giris pashagamingkulisbetmilanobetbetvoleimajbetpusulabetartemisbetbetciokralbetmarkajbetromabetbetticketmarsbahisimajbet,imajbet girişmatbetjojobet,jojobet giriş,jojobet güncel giriş ,jojobet resmi girişholiganbetgrandpashabetotobetholiganbetmeritbetmavibetmadridbetbetturkeyjojobet girişultrabetfixbetkralbetholiganbet girişrestbettipobettrendbetextrabetmavibetimajbet girişimajbet güncelmavibet girişmavibet girişmavibetimajbet girişturk ifaa , ifşa, türk sex, ifsa, telegram, türk telegram ifsa, turk ifea, turk ifsq, turk igsa, hd türk ifşa, turk ifsa, türk ifşa telegram kanalları, ifşa link, güncel ifşa, türk ifşa izle, türk porno, porn izle, turk porn, türkçe porno izle,İstanbul Escortbetturkeybetturkeybetturkey girişterea ambermarsbahismadridbetonwingrandpashabetbetturkeybets10nakitbahistipobetultrabetOnwinmarsbahis giriş marsbahis bonus marsbahis yeni siteinstagram ban servicesbahsegelbetebetfixbetkralbettipobetartemisbetmatbetdinamobetbetparkkulisbetmavibetmeritbetbets10holiganbetmobilbahissahabetmatbetjojobetsahabetsahabet girişsahabetXeno Executorkmspico downloadJojobetholiganbetonwinbets10sahabetbetwoonzbahisJojobetcasibom. Alobet, Alobet Giriş, Alobet Güncel Giriş. casibom girişbelugabahispadişahbet güncelpadişahbetpadişahbettempobettaraftarium24selçuksportshacklinkextrabetBetgarantiBetparkUltrabetstarzbetstarzbetstarzbet twitterwww.giftcardmall.com/mygiftwww.giftcardmall.com/mygiftwww.giftcardmall.com/mygiftwww.giftcardmall.com/mygiftwww.giftcardmall.com/mygiftwww.giftcardmall.com/mygiftwww.giftcardmall.com/mygiftnft paycell ile ödeme alan bahis sitelerievrak istemeyen bahis siteleriotobet güncel girişvaycasino güncel girişbanko bet girişgorabet giriszibilyonbet girişantikbet girişbetaverse güncel girişbetcool güncel girişdama bet giriştelegram bahisvitrinbet güncel girişmislibet girişsouthbet girişbabilbet güncel girişcasinoper girişcasibom-giris2025.combatum slot girişradabetbahisbey girişhodri bet güncel girişbetconstruct alt yapılı sitelermeritbetgirisyap.comcasinogrambetnoel girişespor bahisdeneme bonusu 2025güvenilir casino sitelerigobahiskareasbetbitcoin ile çekim yapılan bahis siteleribetingo güncel girişasper casino güncel girişcasintro girişspinco güncel girişbetportal güncel girişbetsilvabetmabet güncel girişistekbet girişganobet girişbetilton güncel girişkolaybet girişbetlesenebetsalvador girişbetwildjewel betting giriştakvimbet girişfocusbet-giris.comgetir bet girişbalinabet girişvippark güncel girişbethand girişwiocasino girişbetjollybetsin girişladesbet güncel girişbetingo güncel giriştaksimbet girişbibubetrönesansbetcasimontanazbahiscasibombycasinopiabellacasinosekabetmaltcasinoasyabahissahabetslot dünyasıtipobetmatadorbetxslotdumanbetmadridbetholiganbetzlotbahisabibahisabiesbetesbetteslabahisteslabahisevabetbahismorenimabetbetgrosslarabahislugabetfreybetbatumslotbatumslotbeymenslot girişbeymenslotqueenbetpumabettelegram gruplarıortakbetreslotאתרי קזינוorisbettrendbettrendbettrendbetparobetparobetbatum escortbahixbahixjustintvparobetparobetpusulabetpusulabet girişpusulabetpusulabet girişholiganbetHoliganbet GirişHoliganholiganbetholiganbet girişHoliganbetHoliganbet girişholiganHoliganbetholiganbet girişpusulabetpusulabet girişholiganbetbetturkeyholiganbetHoliganbet girişHoliganbet girisHoliganbet Girişholiganbet güncel girişholiganbet girişmatbetmatbet girişmatbet güncel girisjojobetjojobet girişjojobet güncel girişjojobet guncel girisJojobetJojobet GirisJojobet güncel girismatbetmatbet girisPusulabetpusulabet girişpusulabet güncel giriscasibomcasibomcasibom girişcasibom güncel giriscasibom güncelMatbetMatbet güncel girişMatbet girişcasibomcasibom girişcasibom güncel girisCasibomCasibom girişCasibomCasibom girişCasibom güncel girişmatbetmatbet girişmatbet güncel girispusulabetpusulabet girişpusulabet güncelcasibomcasibom girişcasibom güncelcasibomcasibom girişcasibom güncel girişcasibom güncel girişcasibom güncel girissami cansızcasibom güncel girişBetgit girişcasibom giriştimebettimebet giriştimebet giriştimebetcasibomcasibomcasibom girişcasibom güncel girişcasibom girişcasibom güncel girişcasibom linkcasibom twittertimebet twittertimebet linkcasibomcasibom güncel girişcasibomcasibom güncel girişcasibom girişcasibomtimebettimebet girişmatadorbetmatadorbet girişjojobet girişTrendbet GirişBetturkey girişmatadorbet güncel girişmatadorbet girişimajbet girişimajbet güncel girişimajbet linkpadişahbet girişpadişahbet güncel girişpadişahbet güncel sitepadisahbet girisimajbet girişimajbet güncel girişpadisahbet girişpadisah girişpadişahbet güncel girişPadişahbet GirişPadişahbet Güncel GirişbetturkeyGanobetPadişahbet Güncel GirişPadişahbet GirişPadişahbet Güncel LinkGanobet GirişGanobet güncel Girişimajbet girişimajbet güncel girişimajbet güncel linkBetturkey GirişBetturkey Güncel GirişBetturkey Güncel LinkBetturkey GirişBetturkey Güncel GirişBetturkey Girişibetturkey güncel linktipobet giriştipobet güncel giriştipobet giriş linkTipobet güncel girişbetturkeybetturkey güncel girişbetturkeybetturkeybetturkey girişTipobet GirişTipobet Güncel GirişTipobet Giriş LinkTipobet GirişiBetturkey girişBetturkey Güncel GirişBetturkey Resmi Girişbetturkey girişbetturkey güncel girişbetturkey giriş linkBetturkeybetturkey girişbetturkey güncel girişMatbet Girişmatbet güncel girişMatbet Güncel LinkMatbet GirişMatbet Güncel GirişMatbet GirişMatbet GirişMatbet Güncel Girişbets10 girişBets10 Güncel GirişBets10 Günceljojobet güncel girişjojobet girişjojobet giriş linkjojobet güncelBetturkey Güncel GirişBetturkey GirişBetturkey Güncel LinkBets10 girişBets10 güncel girişBets10 güncelBets10 güncel linkBets10 güncel girişbetson güncelbets10 girişBets10 güncelBets10 güncel linkBets10 güncel linkiBets10 linkBets10 Güncel LinkBetson Güncel GirişBets10 GüncelBets10 GüncelBets10 Güncel GirişBets10 LinkKaravanVizyon KaravanVip Araç TasarımKaravan YapımıKaravan Satın AlBets10 GirişBets10 Güncel GirişBets10Bets10 LinkBets10 Güncel LinkBahsegel güncel girişBahsegel GüncelBahsegel Güncel LinkBets10 Güncel GirişBets10 GüncelBets10 Güncel LinkBets10 MobilBets10 GüncelBets10 GüncelBets10 Güncel GirişBets10 LinkBets10 Mobil GirişBets10 Güncel GirişBets10 GirişBets10 LinkBets10 Güncel LinkBets10 Mobil LinkBets10 güncel girişimajbet güncel girişimajbet girişimajbet güncel linkimajbet mobil girişBets10 Güncel GirişBets10 GüncelBets10 GirişBets10 LinkBetgit GirişBetgit Güncel GirişBetgit Mobil GirişBetgit LinkPerabet GirişPerabet GirişPerabet Güncel GirişPerabet LinkPerabet girişPerabet güncel girişPerabet linkPerabet girişPerabet güncel girişPerabet güncel linkPerabettempobet giriştempobet güncel girişTempobet girişTempobet güncelTempobet linktempobet girişTempobet güncel girişCasibom güncelCasibom güncel girişCasibom mobil girişcasibom mobil girişCasibom linkcasibom twitterTempobet mobil giriştempobet twitterPerabet girişPerabet güncel girişPerabet girişPerabet mobil girişPerabet twitterstrazbet girişstrazbet güncel girişstrazbet twitterstrazbet mobilPerabet girişPerabet güncel girişPerabet güncelPerabet girişPerabet Güncel GirişPerabet girişOnwin girişonwin güncel girişonwin giriş güncelonwin twitterPerabetPerabetPerabet girişPerabet güncel girişPerabet mobil girişPerabet twitterPerabet güncelzbahis girişzbahis güncel girişzbahis twitterzbahis telegramzbahis güncelz bahisz bahis güncel girişz bahis girişPerabet girişPerabet Güncel GirişPerabet girişPerabet TelegramPerabet mobil girişPerabet twitterPerabet güncel linkPerabet girişPerabet güncel girişperabet yeni girişperabet mobil girişperabet twitterperabet telegramz bahis girişz bahiszbahis güncel girişzbahis güncel girişzbahis girisz bahis girişzbahis güncel girişzbahis güncelzbahis girişzbahis girişzbahis güncel girişzbahis girişz bahisperabet girişperaber girisperabet girişperabet girişRestbet girişrestbet güncel girişRestbet girisPerabet girişperabet güncelperabet güncel girişPerabet girişPerabet güncel girişperabet güncel girişperabet giristipobetip stresser